智通财经报道，日本执政联盟未能在最新一轮参议院选举中赢得多数席位，导致日元兑美元持续走强。在这种情况下，日元通常会受益于避险买盘推动。

然而，执政党联盟失去参众两院的选举结果对日本资产不利。特别是自民党以外的政党提出的减税措施可能导致财政预算大幅扩张，这可能推高长期国债收益率，引发金融市场动荡。

周一亚洲市场开盘时，美元兑日元下跌0.7%，至147.79点位，日本股指期货基本持平。NHK报道，自民党和公明党组成的执政联盟在参议院选举中失去多数席位，这是自1955年以来首次无法以多数地位治理国家。此次选举结果显示，在野党和无党派已获得76个席位，加上48个非改选议席，达到参议院半数席位（124席），执政联盟无法达到过半议席。

政界分析人士认为，由于执政联盟在参众两院都失去了多数席位，政府提交的每一项法案都需要向反对党让步，不排除首相再次换人的可能性。现任首相石破茂试图在部分反对党支持下继续执政，但政治和经济层面的高度不确定性至少在初期有利于日元。

有媒体指出，自民党可能选择吸纳一个在野政党加入执政联盟，通过“三党执政联盟”的形式维持参议院多数席位。然而，这种策略存在风险，因为反对党们可能组成联盟取代自公执政联盟上台执政。

在选举前几周，交易员担心石破领导的政党表现不佳会导致更大规模的政府支出和减税，给日元汇率带来压力，并将长期国债收益率推升至多年来的最高位。此外，美国总统特朗普宣布的关税举措也增加了日元波动性。8月1日开始，美国将对日本征收高达25%的关税，而石破茂政府与美国的贸易协议谈判进展缓慢。

由于周一为日本市场节假日，日元成为衡量投资者对执政党联盟败选反应的重要资产。投资者一直在为日本国债、股票和日元的潜在剧烈波动做准备。随着调查结果显示执政联盟可能惨败，市场对日本财政扩张的担忧加剧，长期国债收益率可能大幅上升，引发全球金融市场震荡。

日本30年期国债收益率近日突破3%的关键关口，接近5月引发全球债市暴跌时的高点；20年期国债收益率也处于近25年来的最高水平。这些因素共同加剧了近期全球国债收益率的上行压力，尤其是10年期美债收益率可能持续上升，对全球股市构成重大考验。

当前，日本大型寿险公司对超长期国债保持谨慎态度。明治安田生命保险公司计划在未来一到两年内避免积极投资日本超长期限国债，因预期日本央行加息进程可能持续推进，且财政扩张可能导致国债收益率进一步上升。